杭州華東醫藥集團:迎接新契機，突破股改瓶頸

2014-05-08 14:42:45 家庭醫生在線

　　如今，隨著社會經濟的發展蒸蒸日上，股改已經成為企業留住核心員工、吸引優秀人才的大趨勢。為了促進華東醫藥集團再持續、快速發展，杭州華東醫藥集團作為華東地區工商業龍頭，年內股改問題仍有解決希望,維持增持評級。

　　隨著資本市場的發展，解決股權分置問題開始被提上日程。而根據2013年證監會所出臺上市公司承諾及履行監管指引,則為公司解決擱置多年的股改問題提供了難得的契機。要知道，一旦有效解決了股改問題，杭州華東醫藥集團公司的再融資功能將會再次恢復，更是有望解除長期發展得資金瓶頸，迎來新一輪經濟的加速成長。

　　據不完全數據統計，我們預計2014~2016年EPS為1.64、2.01、2.43元/股,公司現有積累足以支撐3年20%~25%復合增長,而股改問題一旦解決,增速有望進一步提升,首次覆蓋,給予增持評級。目標價58元,對應2015年PE28X。

　　杭州華東醫藥集團公司：優異的質量,穩健的成長。

　　杭州華東醫藥集團公司以“服務大眾健康”為己任，致力于藥品的開發、生產和貿易，不斷推出療效顯著、劑型先進的藥品。目前已在免疫抑制劑、糖尿病及胃腸道用藥領域形成優勢的產品梯隊;心血管、抗腫瘤等新產品系列預計2014~2015年陸續審批上市,基藥政策紅利+新產品上市聯合推動公司穩定成長。就目前而言，醫藥商業保持省內龍頭地位,雖然受到醫保控費限制,但仍有望保持15%的穩定增長。

　　迎接新政策新契機，初步確定股改解決方案

　　杭州華東醫藥集團有限公司在人、財、物等方面進行適應時勢的改革，根據市場要求，進行產品結構調整。注重生產、營銷、科研與管理全面發展，人與企業和諧相處。

　　公司積極把握機遇,成立基層銷售隊伍,未來銷售規模有望突破10億元。另外，短期內流通股東和遠大集團會有博弈,但如果最終達成協議,最終解決股改歷史遺留問題,恢復上市公司再融資功能,則對上市公司,遠大集團和流通股東都是有利的。我們認為2014年內有望確定初步的解決方案，期待未來有待平穩發展。