艾爾健拒絕Valeant公司以530億美元收購

2014-06-11 18:08:45 家庭醫(yī)生在線

　　艾爾健(Allergan)近日對(duì)外公開表示，其董事會(huì)已一致拒絕了來自加拿大Valeant制藥和潘興廣場資本管理公司(Pershing Square)的530億美元收購要約，并認(rèn)為該份已修訂的收購報(bào)價(jià)仍然大幅低估了公司的價(jià)值，同時(shí)為其股東帶來了顯著風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。

　　一、Valeant公司緣何以530億美元再次收購仍然遭拒

　　艾爾健董事長兼CEO David Pyott指出：“投資界已認(rèn)識(shí)到本公司于2014年5月12日公布的長期增長前景，同時(shí)也肯定了艾爾健作為一個(gè)獨(dú)立公司的價(jià)值。我們不認(rèn)為Valeant的建議能夠反映艾爾健的成長前景，同時(shí)Valeant也沒有提供足夠或一定的價(jià)值以值得雙方展開討論。”

　　在寫給Valeant公司CEO Michael Pearson的一封信中，Pyott指出：“艾爾健董事會(huì)已嚴(yán)重關(guān)注Valeant的建議，但Valeant和潘興廣場近期的表現(xiàn)事實(shí)上并沒有解決艾爾健此前提出的問題。艾爾健董事會(huì)必須認(rèn)真思考Valeant業(yè)務(wù)模式可持續(xù)性方面的諸多問題。”

　　在5月下旬，Valeant公司第二次提高了收購報(bào)價(jià)，提供了530億美元現(xiàn)金及股票收購要約。根據(jù)最細(xì)報(bào)價(jià)，艾爾健股東將獲得每股72美元的現(xiàn)金及0.83的Valeant股份。此前，Valeant提出的報(bào)價(jià)約為500億美元。

　　二、潘興廣場意圖以艾爾健最大股東身份迫使艾爾健與Valeant公司作進(jìn)一步洽談

　　目前，潘興廣場擁有艾爾健9.7%的股份，是其最大股東。在6月2日的一份SEC文件中，潘興廣場要求召開Allergan公司股東特別大會(huì)，意圖踢出6位董事會(huì)成員并迫使公司與Valeant進(jìn)一步洽談。

　　艾爾健以肉毒桿菌藥物Botox聞名。根據(jù)Valeant，收購艾爾健將在眼科、皮膚科及美學(xué)領(lǐng)域締造無與倫比的產(chǎn)品組合，同時(shí)將產(chǎn)生顯著的成本及收入?yún)f(xié)同效應(yīng)。

　　加拿大Valeant制藥和潘興廣場資本管理公司意欲收購艾爾健，雖然已遭連番拒絕，但是潘興廣場是艾爾健的最大股東，其表現(xiàn)出來的態(tài)度可能也會(huì)改變此前的局面，艾爾健是否會(huì)被收購仍然是不定數(shù)。